最近のM&A動向と成功条件｜中小企業オーナーが押さえる最新トレンドと実務対応

ここ数年、日本のM&A市場は急速に拡大しています。中小企業の事業承継型M&Aが増加し、政府も「年間6万件のM&A成立」を政策目標に掲げています。

事業承継に関する後継者問題は、多くののオーナー経営者が直面する課題です。M&A仲介会社の構造的なリスクやPMI等の失敗要因を正しく理解し、実務で備えることが不可欠です。

最近のM&A件数推移と背景

日本のM&A件数は直近10年で右肩上がりに増加し、とくに中小企業の承継案件が市場を押し上げています。

大企業による大型案件よりも、地域の製造業・建設業・サービス業の第三者承継型が中心です。

背景には以下の構造的要因があります。

・経営者の高齢化と後継者不在
・地域経済の担い手不足
・金融機関によるM&A推進
・政府支援（M&A支援機関登録制度・税制優遇）

結果として、黒字廃業が年間4万件を超える状況で、M&Aが「廃業回避の現実解」として認識されつつあります。

最近のM&Aの特徴

最近のM&Aの特徴として、主に下記の3つが挙げられます。

・中小企業承継型の拡大
・仲介業者の乱立と質のばらつき
・PMI重視の潮流

それぞれ詳しく解説します。

中小企業承継型の拡大

M&Aは従来の大企業中心のイメージから、中小企業の承継型が主流になりつつあります。

仲介業者の乱立と質のばらつき

中小企業のM&A市場の拡大に伴い仲介業者やマッチングサービスが増加しています。しかし両手仲介による利益相反や、経験不足の仲介者によるトラブルが多数メディアでも報告されています。

PMI重視の潮流

成約はゴールではなくスタート。PMIをどう成功させるかが重視され、100日プランやリテンション策の準備が欠かせないと認識されています。

M&A最近の失敗事例に学ぶ

M&Aを成功させるには、最近の失敗事例からも学ぶことが必要です。

・相手先の吟味不足：仲介会社任せで買い手を選び、シナジーを得られず失敗。仲介会社にとってリピート顧客になりやすい買い手側の意向を尊重する傾向。
・デューデリジェンス不足：労務・法務リスクの洗い出し不足で、M&A後に想定外の負債が発覚。
・従業員大量離職：文化の違いや説明不足で、クロージング後に人材が一斉に流出。
・クロージングを急ぎすぎた結果：条件交渉が甘く、紛争に発展。

最近のM&A成功要因

最近はM&Aが活発に行われていますが、成功している要因にはどのようなことがあるのでしょうか。

主に、下記の4つが主な成功要因として挙げられます。

・アドバイザー選定の精度：仲介はネットワークに強みがある一方、利益相反リスクを抱えるため、片側の立場に立った助言・交渉が構造上難しい。売り手専属FA（ファイナンシャルアドバイザリー）は利益相反を避けられるため、助言・交渉を可能とする。
・報酬設計の透明化：株式価値基準を採用し、成功報酬はクロージング完了時に限定。
・デューデリジェンスの徹底：ビジネス・財務・税務・法務・労務・知財・ITを網羅する。
・PMIの実行力：100日・1年プランを事前策定し、人材リテンション策を組み込む。

社内承継という“第三の選択肢”

近年、オーナー経営者の承継手段として「社内承継」が注目されています。

・メリット：企業文化を守りやすく、従業員の納得感も高い。外部資本導入で成長資金も確保可能。
・課題：後継者育成に時間がかかるほか、株式分散リスクも存在。

中小企業オーナーが取るべき実務対応

中小企業のオーナーがM&Aを成功させるために取るべき実務対応として、主に下記の4つが挙げられます。

・準備段階：後継者問題や経営課題を整理し、譲渡目的をを明確化。
・アドバイザー選定：RFPを発出し、報酬体系・実績・体制を比較。
・交渉・条件整理：雇用維持・屋号存続・地域拠点維持・保証解除等を契約条項に落とし込む。
・M&A後を見据えた準備：クロージング前からPMIチームを設置し、従業員・顧客対応を準備。

まとめ：M&Aの最近の動向を自社戦略にどう活かすか

中小企業の事業承継M&Aが拡大する中、昨今では利益相反リスクを抱える仲介業者が乱立し、メディアでも多くのトラブル事例が報告されています。

このような業界環境下において、自社の承継に向けてどのように準備を進めるのか、どのようなM&A業者に支援してもらうべきかを具体的に考えることが必要です。

オーナーズ株式会社では、売り手専属のFAサービスを展開し、仲介手数料を削減しつつ最適な買い手探索を支援しています。

まずは無料相談で、自社に合うM&A・承継の形を一緒に検討してください。